He leído algunas cosillas recientemente relativas a la innovación en España y por qué el capital riesgo no invierte aquí. Voy a dejar lo que he sido capaz de destilar por el momento, a quien pueda interesar:

• Mr Fon, Jazztel etc, Martín Varsavsky ha invertido pasta en Mo.neytrack.in y puede que lo haga en el sistema ese de WebOS, un sistema operativo en web. Una idea me parece complicada, pero la otra me parece un absurdo impresionante. Claro que me puedo equivocar, e incluso si la idea evoluciona puede acabar siendo otra cosa distinta a un sistema operativo la mar de útil. Pero como OS (Operation System), un concepto bastante poco útil: los pequeños devices van a acabar incorporando como puedan un Opera o un Explorer o similar, y trgando Ajax y todas las aplicaciones de Google para trabajar (hojas de cálculo, etc)
• De nuevo Mr Fon: levantó 18 millones de € de Skype, Google y Ebay. De forma indirecta están las firmas Sequoia Capital (a través de Google) y Index Ventures (que invierte a través de su participada Skype). Pero para lograrlo tuvo que agarrarse avión y plantarse en USA. Y ser profesor del Instituto de Empresa, tener un background empresarial etc. Evidentemente fue a captar dinero de capital riesgo porque prefiere perder 18 millones de € de otro a perder 18 millones de euros suyos. Y si gana, evidentemente tendrá que repartirlo con sus socios, pero es la probable pérdida lo que trata de cubrir.
• Las empresas de capital riesgo en España lo que hacen es Private Equity, no capital riesgo puro. Lo que hacen es comprar empresas que necesitan crecer, o que la familia desea abandonar y vende a sus ejecutivos. O bien empresas cotizadas que reestructuran para posteriormente (siempre) venderlas recuperando su inversión y obteniendo plusvalía. Muchas de estas compras se hacen de forma apalancada, como explicaban muy amablemente en GurusBlog, eso es como comprar una casa: un 80% lo pone el banco, y un 20% tú en efectivo o garantías. Y la casa, con sus beneficios de lo que vende, paga ella misma cada mes la hipoteca. Eso es una compra apalancada, con una metáfora a lo bruto.
• Así que no, mis tiernos amiguitos: no van a daros pasta. Sólo un inversor como Varsvasky puede que lo haga, y eso se llama ‘Business Angels’
• Cuando decaiga la fiesta inmobiliaria, puede que alguno de los 144.000 nuevos ricos que ha creado la especulación urbanística busque divertirse invirtiendo en empresas de tecnología. Pero entonces te toca ver con quién te quieres casar, porque ahí puede haber de todo. Y eso con suerte.

Así que para ser invertido toca, o jugarse (y muy probablemente perder) la pasta de uno, o bien coger las maletas. Evidentemente el esfuerzo que tiene que hacer un grupo de amigos de dejar la carrera, pagarse una millonada de billetes de avión, alquilar casa en Silicon Valley… es mucho más esfuerzo que el que tiene que hacer uno de Stanford, que tiene el silicon valley ahí mismo. Y por lo tanto tienes que creer en tu idea muchísimo más, y que tu grupete de amigos sean unos auténticos fanáticos de ella. Así que esa es la copla: es muy complicado.

¿Por qué suelen ser jovenzuelos? El otro día leía por ahí (no recuerdo dónde) una explicación: no tienen obligaciones de pagar facturas (pueden correr el riesgo, porque no tienen nada que perder excepto tiempo), están en contacto con la tecnología y las últimas ideas (están en la universidad, Stanford o Harvard, claro) y puedes dar con amiguetes de otros campos que completen tus cualidades (lo que da origen a un equipo de creación robusto, creado por afinidad y una visión, no sólo unido por el vil metal).

Eso añadido a las historias de éxito, hace que lo que se produce en Silicon Valley difícilmente se produzca aquí, o en cualquier otra parte del mundo, salvo mínimas anécdotas. Aquí innovan los profesores de la universidad (tienen tiempo, conocimientos, e incluso algunos ganas).

Pero en un mundo universitario como el nuestro, donde los profesores de universidad rara vez han pisado una empresa en toda su vida, las ideas de éxito nunca son de vecinos nuestros sino de la lejana América, etc, es muy complicado, salvo que uno se ponga a imitar y a adaptar al mercado hispano (siempre atrasado y económicamente paupérrimo para poder tener éxito con dimensión).

Amigos, esto es como querer ser actor: si quieres triunfar en Hollywood, te toca plantarte allí. En Silicon Valley.

Y tener mucha, pero que mucha suerte.

Por cierto, en el número de esta semana viene un especial de Capital Riesgo en España, que seguro que os ayuda a tener una visión de conjunto, viendo en qué invierten y en qué no.

Posted by ferran on 30 Oct 2006 at 09:30 pm | Tagged as: Internet, Nuevos productos servicios